Váratlan fordulat a forint piacán
Nem sok minden szólt a forint mellett ezen a héten. A Fed kamatot emelt, az energiaárak magasan maradtak, az amerikai hozamok emelkedtek, a nemzetközi piaci környezet pedig inkább a dollárnak kedvezett. A magyar deviza mégis állta a nyomást. A hetet 365-367 forint körüli euróárfolyam mellett kezdte, péntekre azonban 363 közelébe erősödött.
Erős dollár és energiaárak
Egy hete 363,9 forinton zárt az euró, és egy héttel később sem kerültünk messze ettől a szinttől. A hét elején az emelkedő energiaárak gyengítették a magyar devizát, az euró árfolyama 367 forint fölött is járt. Az amerikai 10 éves államkötvény hozama kedden a 2007 óta nem látott 5 százalék feletti szintet is elérte.
A Fed döntése és a piaci reakciók
Szerda estére a forint visszakapaszkodott 364 közelébe. Ekkor érkezett a Fed döntése: az amerikai jegybank 2023 óta először szigorított monetáris politikáján, 25 bázisponttal 3,75–4 százalékra emelte az irányadó kamatsávot. A dollár erősödött az euróval szemben, a forint ismét gyengülni kezdett.
Kevin Warsh Fed-elnök határozott inflációellenes üzeneteket fogalmazott meg, hangsúlyozva, hogy a döntéshozók számára az inflációs trendek és a geopolitikai kockázatok a meghatározók. A friss előrejelzések arra utaltak, hogy a korábban gondoltnál magasabb kamatszint maradhat fenn a következő években. A dollár azonnal erősödött, az euróval szemben egészen 1,1465-ig kapaszkodott.
Pénteki fordulat
Péntek reggel aztán ismét fordult a helyzet. Az energiaárak mérséklődésével a forint 362 közelébe erősödött, délutánra azonban valamennyit visszakorrigált ebből. A hét végére a kedvezőbb globális hangulat, az olajár korrekciója és az enyhülő hozamnyomás diktálta az irányt. Ez elég volt ahhoz, hogy a forint erősebben zárja a hetet annál, mint amit a hét első felének mozgásai előrevetítettek.
A dollárhoz képest viszont a forint több mint 1 százalékot veszített az amerikai deviza euróval szembeni erősödése miatt. A lengyel zlotyhoz képest ugyanakkor erősödni tudott. Az elemzők szerint a forint ezúttal ellenállóbbnak bizonyult, mint amit a nemzetközi környezet indokolt volna.
Kedden jön a legfontosabb döntés
A következő napokban érdemes lesz figyelni a közel-keleti fejleményeket és az energiaárakat, a forint szempontjából azonban ezúttal itthon jöhet a hét legfontosabb eseménye. Kedden alapkamatról dönt a jegybank. Az elmúlt hónapokban a jegybank jó előre jelezte, mire készül, szeptemberre viszont azt közölte, hogy az új inflációs jelentés fényében döntenek.
A Bloomberg közelmúltbeli értesülése szerint ezúttal nem lesz kamatemelés, miközben az inflációs célt 2,5 százalékra csökkenthetik. Az alacsony infláció teret adhatna a kamatcsökkentésnek, a külső környezet azonban óvatosságra int. Az iráni helyzet romlásával jelentősen emelkedtek a világpiaci energiaárak, különösen a földgáz drágulása jelent kockázatot. A magasabb energiaárak egyszerre hordozzák a gyengébb forint és a magasabb infláció kockázatát.
A kamatdöntés mellett pénteken két hazai adatközlésre lesz érdemes figyelni: érkeznek az augusztusi munkaerőpiaci számok, valamint a második negyedéves folyó fizetési mérleg adatai. Az elemzők a héten viszonylag stabil forintárfolyamra számítanak, az euró-forint esetében 359 és 371 közötti sávot valószínűsítenek.
Háborús sokk az energiapiacon
Nagyot mozgott az olaj ára a héten, de végül szinte ugyanoda tért vissza, ahonnan elindult. A brent az előző hetet 104,3 dolláron zárta, hétfőn azonban már 109 dollár fölött is kereskedtek vele. Az ugrás mögött ismét a közel-keleti háború állt: a Szaúd-Arábia elleni iráni támadás után le kellett állítani az ország egyik kulcsfontosságú kőolajvezetékét, ezért Rijád kénytelen volt lemondani európai szállításainak egy részét. Líbiában is megbénult több olajmező a támadások miatt.
A hét második felére enyhült a nyomás. Szaúd-Arábia részben újraindította a szállításokat, bár a teljes helyreállítást csak hat hét múlva várják. Az árakat az is lefelé húzta, hogy Rijád Kína közbenjárását kérte a húszi lázadók megfékezésére. Péntek délutánra a brent ismét 104 dollár környékére ereszkedett.
A földgáz hasonló képet mutat. A holland tőzsdei ár az előző heti megawattóránkénti 79,7 euróról előbb 84 euró fölé emelkedett, majd 76 euró alá is benézett, péntekre pedig ismét a hét eleji szint közelébe került. A jelenlegi ár még mindig nagyjából háromszorosa a háború előttinek, és 2022 decembere óta nem látott magasságban jár.
